脱水回顾：

今日具体内容：

Ⅰ

价钱全程调涨，面板行业左边合理布局好时节？

***近，液晶面板价格全程调涨，面板行业的板块行情出现了逆势上涨征兆。依据电子产业的时间运作规律性，机构认为面板行业即将步入要求、供求、价钱三大拐点，2023年有希望打开新一轮上升时间。

***先，电视机更换进到周期时间尾端，新一轮需求增长初显。依据面板行业专业调研组织Omdia资料显示，现阶段正处于2018-2023换机周期的结尾，新一轮的要求周期时间正在形成。从2023年起，新需求将集中化在规格（55英尺之上，尤其是65、75英尺），预计促进电视机总面积销售量提高。此外，控制面板企业价格降低是推动电视机买新的另一大关键因素。相仿消费力下所选购电视面板总面积将呈几倍提高。更换以往超小型的电池将会成为控制面板需求增长的重要驱动力。对于此事，诸多销售市场组织一致认为***近新一轮电视机换机周期打开。

供求布局来说，控制面板公司通过调节生产能力、清库存等形式也在不断地改进解决一个新的供求调节周期时间。生产能力调节层面，一些控制面板企业开始调节产能计划，包含关掉一些使用率低加工厂，如中国深圳的LG Display GP1。库存量端，2022年第三季度，控制面板公司再次降低加工厂使用率，以消除其库存商品。自22Q3至今，面板行业的供求差别正在逐步变小，市场供求关系转折点发生。组织在未来3年之内伴随着生产能力调节融合需求增长，在3Q25时把做到一个新的生产量与需供比的新市场平衡。

价格上，从前的内需不足促进面板价格持续下挫，但3Q22逐渐面板价格开始逆势上涨。据Omdia资料显示，3Q22 LCD 面板价格逐渐广泛增涨，32-43吋中规格LCD预计在23年末价格上涨力度超四成。价钱的反跳再加上要求恢复，控制面板公司有希望解决现阶段比较差的毛利率水准，逐步回归分析正常值范围。

市场容量来说，在经历了2022年低谷期后，控制面板市场容量将将会迎来六年的持续提高。预估约从2023年的1242亿美金增长到2028年的1439亿美金，提高15.9%。综上所述，面板行业在经历了前期低谷期后，更换要求、供求改进价格反跳三大动力有希望领着销售市场摆脱底点。组织预计电视机大规格发展趋势推动下，2023年为面板行业关键恢复环节，长远来看市场整体稳步发展，能够注意抢占先机的好机会。

上市企业中，京东方A、TCL科技与彩虹股份是控制面板行业龙头。此外，可关注得益于中下游景气度转暖 国产化替代区域的控制面板原材料三利谱和莱特光电。

Ⅱ

全车橡胶软管***覆盖的热管理系统管道***，新能源技术业务流程打开二次成长曲线！

川环科技：公司自开设至今一直专注于产品研发、生产销售车配橡胶软管主打产品,主要业务是为了各种汽车整车生产商给予配套设施车辆橡胶管商品,产品范围包含供油系统橡胶软管、制冷系统橡胶软管、刹车系统橡胶软管、动力转向橡胶软管、车身附件系统软件橡胶软管、进排放系统橡胶软管。企业是国内市场***、具有了较大规模车辆橡胶软管专业生产制造企业之一。

标识：车配橡胶软管***、四大业务流程、高端客户、新能源技术业务流程

看头一：车配橡胶软管***

企业深耕细作车配橡胶软管行业多年，作为国内技术以及经营规模***的车配橡胶软管经销商，致力于产品研发、生产销售车配橡胶软管主打产品，产品范围包含供油系统橡胶软管、制冷系统橡胶软管、刹车系统橡胶软管、动力转向橡胶软管、车身附件系统软件橡胶软管、进排放系统橡胶软管。2 0 2 0年至今，随着我国新能源汽车行业的高速发展，企业抓住机会进入新能源车供应链管理，扩展产品架构，扩大生产能力，迈入新一轮发展期。

券商报告菌点评：企业产品以出色的高性价比，得到了世界各国众多车辆、摩托生产企业的认同，发展至50好几家汽车主机厂、50好几家摩托车厂及其数百家二次配套设施生产商的用户群体。

看头二：四大业务流程

企业深耕细作车配橡胶软管行业很多年，主营业务为汽车空调系统橡胶软管、汽车燃油系统橡胶软管、摩托橡胶软管、汽车附件及刹车系统橡胶软管等四大业务流程，在其中制冷系统和供油系统橡胶软管业务流程占比***高，2021年营收占比总计达到84%。

券商报告菌点评：企业拥有生产制造进排放系统橡胶软管、刹车系统橡胶软管、汽车转向系统橡胶软管、配件系统软件橡胶软管等类型橡胶软管能力，产品种类丰富多彩。

看头三：全车全计划方案

当前公司产品范围包含车配制冷、汽柴油、制动系统、中央空调、进排气管、车身附件等九大系列产品，完成了全车管道类型的全覆盖，企业逐渐扩展城市轨道、油气勘探、航空公司、船只等市场行业，丰富多彩产品类型，扩张产品用途。

券商报告菌点评：企业自主开发、生产制造车配塑料软管及总程，种类齐全，也可以根据不一样实际需要进行系统开发设计，为汽车和行业提供全车橡胶软管商品***覆盖。

看头四：高端客户

企业通过40多年发展与沉积，在行业内已具有很高的名气与品牌影响，和汽车行业的绝大多数汽车厂家都设立了合作伙伴关系。企业合作汽车企业覆盖世界各国流行知名品牌，客户质量非常高，除此之外因为进到汽车厂家供应文件目录之前需要很长时间的验证，因而汽车厂家拆换供应商成本费比较大，时间较长，汽车厂家也不会轻易拆换经销商，粘性不错。

券商报告菌点评：公司与上海汽车集团、长安轿车、比亚迪汽车等自有品牌及其大家、马自达汽车、volvo等合资创建战略伙伴关系，作为其车配橡胶软管的核心供应商。

看头五：新能源技术业务流程

一体化服务项目助力公司快速扩宽新能源技术顾客，因公司与车企的管线系统软件同歩开发与设计上具备得天独厚的优势，出色的总明成化供应能力累加新能源车市场流量的快速飙升，企业快速遮盖流行新能源车企。相对于传统汽油车，电动车车企更偏重于总明成化、一站式装包的采购方式，把一个系统中某一部分零部件一体化和集成化，那也是汽车零部件趋势分析之一。

券商报告菌点评：公司现阶段已经成功为上汽通用五菱、吉利新能源、理想化等新能源车企开展配套设施供应，配套设施车型中不缺五菱宏光Mini、极氪001、理想化ONE等***车型。

参考文献：

1、20230220-华西证券-电子器件：大尺寸电视带动要求，面板行业恢复之际

2、20230217-国泰君安-面板行业追踪汇报之九：要求、提供、价钱逐渐趋好，面板行业恢复未来可期

3、20230220-信达证券-川环科技（300547）：企业深度报告：热管理系统管道***，迎新能源项目更新机会

4、20230309-国海证券-川环科技（300547）：深度报告：新能源技术促进ASP提高，顾客网推动业绩提升

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